5 Kutipan Evergreen Dari Investor Joel Greenblatt

Investor yang tidak tahu apa yang mereka inginkan di saham, bisa menghadapi kehancuran kekayaan. (Perwakilan)

Siapa pun yang percaya bahwa berinvestasi di pasar saham hanyalah permainan keyakinan dan emosi pasti akan gagal total.

Berinvestasi di pasar saham bisa bermanfaat tetapi hanya jika upaya sadar dilakukan. Hari ini kita akan berbicara tentang pandangan seorang investor yang melakukan upaya sadar ini dan telah menggambar peta jalan sukses untuk berinvestasi di pasar saham.

Dia tidak lain adalah penemu formula ajaib – Joel Greenblatt.

Joel Greenblatt adalah kepala sekolah pelaksana dan wakil kepala investasi (CIO) Gotham Asset Management, sebuah perusahaan investasi yang ia dirikan pada tahun 1985.

Dia juga direktur Pzena Investment Management, sebuah perusahaan manajemen investasi global.

Joel Greenblatt telah menulis beberapa buku tentang bagaimana menerapkan strategi untuk membeli saham undervalued dengan hasil yang lebih tinggi. Tulisan-tulisannya menyentuh dasar pada investasi tipe formula.

Ia sering dianggap sebagai pencipta ‘Formula Ajaib’ yang terkenal. Rumusnya yang terkenal melibatkan pembelian saham undervalued berdasarkan dua parameter – hasil pendapatan tinggi dan pengembalian modal (RoCE).

Berikut adalah beberapa ucapannya yang terkenal …

#1 Memilih saham individu tanpa mengetahui apa yang Anda cari adalah seperti menjalankan pabrik dinamit dengan korek api. Anda mungkin hidup, tetapi Anda masih idiot.

Dalam kutipan ini, Joel Greenblatt berbicara tentang dasar-dasar investasi. Dia menekankan bahwa ketika Anda berinvestasi di pasar saham, Anda harus sangat jelas tentang tujuan investasi akhir Anda.

Anda harus memutuskan dengan jelas apakah Anda menginginkan keuntungan kecil tapi teratur atau keuntungan tidak teratur tapi besar.

Jika seorang investor tidak mengetahui apa tujuan akhirnya, dia tidak akan memiliki arah untuk mulai berinvestasi.

Berinvestasi di pasar saham tanpa membuat keputusan ini seperti pergi ke restoran dan mengatakan ‘Saya ingin makan satu piring penuh’ tanpa benar-benar mengatakan hidangan apa yang Anda inginkan. Di pasar saham, menjadi tidak jelas bisa berbahaya.

Bayangkan tidak memiliki tujuan akhir, tetapi hanya memiliki satu niat untuk mendapatkan keuntungan besar. Apa yang akan dilakukan investor rata-rata adalah memilih saham yang tampaknya memiliki masa depan yang baik. Masalahnya di sini adalah investor mungkin akhirnya membeli lima saham berbeda yang berjalan dalam lima arah berbeda.

Satu mungkin dari segmen blue-chip, sementara yang lain mungkin PSU, saham berkapitalisasi kecil, atau dari sektor yang berkembang dan berubah dengan cepat. Saham PSU akan memberikan dividen reguler tetapi pertumbuhannya akan berkurang di sini. Blue-chip akan memastikan Anda tidak kehilangan banyak tetapi harganya mahal. Demikian pula, saham berkapitalisasi kecil bisa naik dengan cepat tetapi bahkan jatuh dengan lebih cepat.

Setelah divestasi dari lima saham ini, investor mungkin akan untung tapi bukan berarti ini cara yang benar.

Investor yang tidak tahu apa yang mereka inginkan di saham, bisa menghadapi kehancuran kekayaan yang sangat besar.

Joel dengan tepat membandingkannya dengan menjalankan pabrik dinamit dengan batang korek api yang menyala.

#2 Dalam hal investasi jangka panjang, melakukan “lebih sedikit” seringkali “lebih banyak”.

Salah satu strategi penghasilan tertinggi di pasar saham adalah membeli saham dan kemudian melupakannya untuk waktu yang lama. Ini adalah strategi paling sukses dengan mengingat psikologi manusia.

Pikiran manusia cenderung bereaksi segera jika terjadi hasil yang tidak menguntungkan. Pasar saham bersifat dinamis dan fluktuatif. Mereka terus berubah karena berbagai faktor di luar kendali manusia. Oleh karena itu, bahkan saham yang bagus untuk jangka panjang pun bisa jatuh dalam waktu dekat.

Saat ini, jika investor jangka panjang terus-menerus melihat harga saham atau terus membandingkannya dengan berbagai saham lain atau terus menganalisis masa depan, dan akhirnya menjual saham bagus dengan harga diskon.

Namun, jika dia tidak melakukan apa-apa pada fase itu dan hanya memercayai saham yang ditelitinya, satu saham itu bisa membuatnya menjadi crorepati. Ambil contoh klasik ITC.

Harga saham ITC tidak bergerak untuk waktu yang lama. Itu adalah lelucon dari platform media sosial. Tetapi mereka yang tetap tenang dan tidak melakukan apa-apa dapat memperoleh pengembalian yang kuat selama periode ketika bluechips yang paling biru menderita.

Investasi jangka panjang seperti menanak nasi dengan tutup tertutup. Setelah seseorang memasukkan air dalam jumlah yang tepat dan menyalakan api, duduk, dan biarkan matang. Jika dia terus memeriksanya di antara air atau terus membuka tutupnya atau jika dia terus mengaduknya, dia akan merusak piring.

Namun, orang juga harus berhati-hati agar tidak terlalu matang. Jika dia mencium ada sesuatu yang terbakar, dia harus segera bereaksi.

Penjelasan utama di sini adalah seseorang harus dapat membedakan antara masalah yang bersifat sementara dan masalah yang bersifat permanen. Orang sering cenderung bereaksi berlebihan terhadap masalah sementara dan dengan demikian menjual dengan panik. Seharusnya tidak demikian. Perusahaan berkualitas baik tahu bagaimana bangkit kembali dari kemunduran dan harus dipertahankan.

#3 Harga saham bergerak liar dalam waktu yang sangat singkat. Ini tidak berarti bahwa nilai-nilai perusahaan dasar telah banyak berubah selama periode yang sama.

Kutipan di atas sangat relevan untuk perilaku pasar saat ini.

Pada tahun 2021, karena penguncian dan peningkatan likuiditas, uang mengalir ke pasar saham seperti orang mengalir ke kereta lokal di ibu kota keuangan. Akibatnya, harga saham dari begitu banyak perusahaan melesat menembus atap.

Rasanya seperti tertidur di suatu malam dan terbangun sebagai seorang jutawan. Saya tahu cerita ini terdengar konyol tetapi ini benar-benar terjadi pada tahun 2021.

Mari kita ambil contoh. Pada tahun 2021, sebuah saham terdaftar pada 7 April di Rs 140, dan saham yang sama ditutup pada Rs 9.928 pada 31 Desember 2021. Ini merupakan peningkatan besar sebesar 6.654%! Itu juga dalam kerangka waktu yang singkat.

Jika Anda bertanya-tanya apakah ini saham penny, Anda salah besar!

Saham yang kita bicarakan adalah EKI Energy.

EKI Energy meninggalkan cryptos dan terpana dengan kinerjanya.

Namun, begitu awal tahun 2022, angin berubah. Pengetatan likuiditas, ketegangan geopolitik, gangguan rantai pasokan, berdampak pada pasar dan pertumpahan darah memengaruhi EKI.

Secara YTD, EKI Energy telah mengikis 45% kapitalisasi pasarnya.

Anehnya, kecuali untuk harga saham yang berfluktuasi, hal-hal lainnya hampir sama untuk perusahaan. Mulai dari pola kepemilikan saham hingga hasil kuartalan terbaru, tidak ada perubahan besar atau ekstrem.

Ini membuktikan bahwa meskipun harga saham naik atau jatuh, tidak ada alasan nyata di balik pergerakan tersebut. Bisa jadi hanya sentimen pasar yang menyebabkan harga saham berfluktuasi.

#4 Pasar sangat emosional tetapi seiring waktu, melakukan sesuatu yang logis dan sistematis memang berhasil. Pasar akhirnya melakukannya dengan benar.

Seperti yang kami sebutkan di atas, terkadang sentimen pasar yang menyebabkan harga saham berfluktuasi.

Ketika sesuatu yang buruk atau baik terjadi pada kita, emosi kita ada di mana-mana. Kita sering membuat keputusan impulsif dan salah ketika kita sedang emosional. Demikian pula, saham berperilaku tidak patuh ketika pasar sedang emosional.

Namun fluktuasi harga saham ini tidak bersifat permanen. Setelah emosi pasar mereda, harga saham akan naik atau turun mendekati nilai fundamentalnya. Ambil contoh Zomato…

Ketika Zomato keluar dengan IPO-nya, guru penilaian Aswath Damodaran setelah menggunakan penilaian dan metrik penting memperkirakan bahwa rentang harga saham sangat tinggi.

Menurut Damodaran, harga saham Zomato tidak boleh lebih dari Rs 44.

Sekarang, Zomato sangat terkenal dengan diskon dan strategi pemasarannya. Oleh karena itu, sentimen pasar secara umum adalah bullish. Akibatnya, saham tercatat dengan harga yang jauh lebih tinggi.

Namun, harga saham turun dengan cepat seiring berjalannya bulan dan turun di Rs 44! Pada nilai wajar yang dihitung Ashwath Damodaran. Sentimen pasar mendorong harga saham untuk sementara waktu tetapi akhirnya turun ke fundamental saham.

Oleh karena itu, saat menambahkan saham ke portofolio Anda, perhatikan fundamentalnya dengan hati-hati dan ambil keputusan yang sesuai tanpa mengkhawatirkan sentimen pasar. Jika risetnya kuat, maka pasar pada akhirnya akan mengikuti.

#5 Rahasia sukses berinvestasi relatif sederhana: Cari tahu nilai sesuatu dan kemudian bayar jauh lebih sedikit.

Berinvestasi di pasar saham adalah tentang mengajukan dua pertanyaan:

1. Apakah ini stok yang bagus?

Saham dengan fundamental yang kuat, prospek cerah, kinerja masa lalu yang kuat, ROE tinggi, dukungan promotor, dll. Adalah saham yang bagus.

Investor harus mengingat berbagai faktor dan hasil untuk mengetahui apakah itu saham yang bagus. Ini adalah tugas yang membosankan. Ini seperti menemukan jarum di tumpukan jerami.

Namun, ini hanya pekerjaan setengah selesai. Bahkan setelah melakukan tugas raksasa, sebagai investor, pekerjaan Anda belum berakhir. Anda harus menjawab satu pertanyaan lagi.

2. Apakah ini saat yang tepat untuk membeli saham?

Masalah dengan saham bagus adalah bahwa mereka sering overbought yang berarti mereka diperdagangkan dengan harga yang jauh lebih tinggi dari harga sebenarnya.

Karenanya, kunci sebenarnya di sini setelah menemukan stok adalah menunggu. Menunggu waktu yang tepat untuk membeli saham tersebut.

Emosi pasar tidak selalu merugikan investor. Sentimen pasarlah yang menurunkan nilai saham bagus, yang pada gilirannya menciptakan peluang pembelian.

Logika di balik pertanyaan-pertanyaan ini sederhana… pelaksanaan pertanyaan-pertanyaan ini yang sulit.

Membeli saham hanya karena tersedia dengan diskon sama sekali tidak masuk akal jadi berhati-hatilah juga. Pastikan saham yang Anda rencanakan untuk dibeli memiliki potensi untuk naik dan bangkit kembali.

Hasil Investasi

Ada dua aturan dasar di sini: jangan membayar lebih dan lakukan penelitian berkelanjutan. Pengembalian Anda akan bergantung pada seberapa baik Anda mematuhi aturan ini.

Tidak peduli apa yang dilakukan pasar saham, mengabaikan dasar-dasar ini hampir selalu menghasilkan pengembalian yang buruk. Metode formula ajaib Joel Greenblatt mungkin tidak tepat untuk Anda, dan itu tidak masalah. Tapi setidaknya Anda harus mengerti mengapa dia menilai saham seperti itu. Ini akan membantu Anda menempatkan saham individu ke dalam konteks yang tepat.

Mengikuti prinsip-prinsip ini pasti akan membantu Anda dalam perjalanan Anda untuk menjadi kaya secara perlahan dan stabil tanpa mengambil banyak risiko.

Selamat Berinvestasi!

(Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Ini bukan rekomendasi stok dan tidak boleh diperlakukan seperti itu.)

Artikel ini disindikasikan dari Equitymaster.com